负债经营给企业带来的好处有什么?负债经营对企业有什么风险?

时间:2023-06-14 09:30:29       来源:财报分析网

负债经营给企业带来的好处有什么?

1、财务杠杆的作用。

企业增加负债会使权益净利率提高,权益净利率的提高源于财务杠杆。权益乘数大于1时,资产、负债和权益乘数(1/1-资产负债率)同时增加。

2、贷款利息可以税前列支,可以起到抵税的作用。

企业取得的贷款,多数来自于金融机构,如商业银行、保险公司、典当行、小贷公司等,当企业取得贷款的贷款利率在规定的标准内,则可以税前列支,起到抵减企业所得税的作用。

3、债务成本低于股权成本。

债务成本总是低于股权成本,一方面债务可以抵税、股权分红需要税后;另一方面债务到期偿还即可,而股权的退出企业需要付出很大的代价,还有可能被稀释股权,导致企业被“侵吞”。

4、占用供应商的资金可以降低企业的资金成本。

占用供应商资金,是买方市场的优势,这是多数企业采用的做法,这部分资金基本没有成本,或者资金成本很低。

负债经营对企业有什么风险?

1、加大了企业的资产负债率。

资产负债率=负债总额/资产总额。企业负债增加时,资产和负债同时增加,则资产负债率提高。一般企业的资产负债率在45%——60%之间,其评价企业资产负债率是否合理,还要看看企业是重资产还是轻资产,以及企业的其他影响因素。

资产负债率过高,企业的偿债能力差,风险较高,再融资受阻。

2、企业的经营结果低于财务费用的风险。

合理的资金成本可以在应纳税所得额前列支,但企业一味地高负债,持续增高财务费用,导致企业的经营利润无法承担高额的财务费用时,势必造成企业亏损,经营业绩下滑。

3、高负债带来了高杠杆也带来了高风险。

适度的负债经营,确实可以对企业的生产经营起到事半功倍的效果,而且用别人的钱做买卖资金压力小了很多。但是高负债一定要与企业的经营效果、经营效率相匹配,要确保资金有足够的资金周转效率;否则当企业无力偿还债务时,企业信用全无,高负债所带来的最危险的高风险就是现金流的断裂,甚至企业倒在了高负债的杠杆下。

4、过度依赖负债经营的风险。

企业经营活动产生的现金净流量持续为负时,企业已经不具备造血机能了,如果此时的企业不是研究如何改善经营,不是想办法“止血”或“造血”,而是继续依靠负债来给企业输血,企业存活的概率和经营风险该有多大,当外部的输血无法实现时,企业就垮了下来。

总之,适度的负债经营有利于企业快速发展,但加大负债经营,必然给企业带来较高的财务风险,以及导致无法持续经营的可能。

关键词: 负债经营 股权分红 贷款利率 股权成本 资金成本 资产负债率